转入第四季度，“深渊”了大半年的铜价惊醒发力。11月以来，沪铜价格已较慢下跌14%，一度冲向48040元/吨的近两年高位。伦铜也进账14%的涨幅，盘中最低突破6000美元/吨大关。近期铜价较慢下跌除了受到资金抹黑等因素影响外，铜市的基本面也起着承托起到。

记者从上周举行的2016亚洲铜业周上了解到，今年全球精炼铜市场正处于凸平衡状态，中国市场需求快速增长为众多亮点。而明年，全球铜矿供应增长速度或将上升。据国际铜业研究小组(ICSG)预测，明年全球铜矿产量增长速度不会从今年的4%回升到0，年产大约为1987.8万吨。上周，自由港迈克墨伦公司签往中国的2017年铜精矿加工费宽协价格订为92.5美元/吨，较去年增加4.85美元/吨。

一般来说铜矿商供应偏紧时，不会太低缴纳给冶炼厂的铜精矿加工费用，2017年长协价格偏高也伴随着明年铜矿砂供应增长速度或上升。“过去全球铜矿处在一个快速增长比较较慢的周期，按照目前预测，明年增长速度不会上升，2018年又有所回落，2019年以后转入比较较低的快速增长周期。”香港白风筝资产管理有限公司高级基金经理沈海华指出，铜价的趋势关键看供应周期，全球市场需求长年正处于较平稳的水平，如果明年是一个较低快速增长周期的开始，那么并不回避铜的转折点再次发生在今年。

不过，多位参会的铜企高层指出，铜市确实的拐点或要等到2019年。由于冶金生产能力的持续扩展，尽管铜矿供应增长速度上升，但精炼铜市场仍小幅不足。ICSG预测，2017年，全球精炼铜产量将快速增长1.7%约2379.1万吨，表观消费增长速度将降到1%左右，约2362.8万吨。

英美集团基本金属和矿物业务总裁DuncanWanblad称之为，未来两年内铜价或较慢下跌，自2019年开始，铜市才不会再现供需缺口。江西铜业副总经理吴育能也对2017年-2018年的铜精矿市场所持慎重乐观态度，但预测到2019年以后，随着铜矿山投资的上升，供应增加，铜价下跌具备一定基础。

“今年国内铜价变化更加多反映在消费末端。”迈科金属国际集团总裁何金碧告诉他记者，尽管国际市场上矿山因铜价暴跌而减产，但就中国市场而言，国内铜精矿进口量每年还是在快速增长，冶金产量也在快速增长。据ICSG预估，2016年全球精炼铜表观消费量快速增长1.5%至2339.1万吨，主要消费快速增长来自中国。“中国市场需求的提高是一个最重要承托。

”麦格理资本证券商品分析师IanRoper指出，今年中国的电网投资大幅度拉升，基础建设经常出现意料之外的快速增长，空调去库存等都增进了铜消费。

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